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海通证券机械行业跟踪周报

发布时间:2015-06-05    研究机构:海通证券

投资要点:

总体观点:中国“智造”,引领未来十年路

PMI微幅回升,制造业弱改善。汇丰5月中国制造业PMI 终值小幅上升至49.2, 但仍连续第三个月低于荣枯线。5月全国制造业PMI 微幅回升至50.2,创6个月新高,但仍处于历年同期低点,指向制造业下行压力仍大,景气度弱回升。海通宏观认为,当前需求不足、贷款利率偏高仍是制约制造业回暖的主因。未来货币宽松仍是必须选项,政府稳增长力度或将加大。

产业升级稳步推进,中国“智造”志在远方。中国制造2025出台以后,各行业领域分别结合自身发展进行破题,而即将组建的“国家制造强国领导小组”将承担制造业发展前瞻性、战略性问题的研究,带领《中国制造2025》进入实施阶段。在中国制造业升级过程中,工业4.0将成为中国保持和提升国际竞争力的重要驱动力,拥抱工业4.0也为当地商业环境带来巨大利益。从长远看,机械制造2025及工业4.0具有旺盛的生命力。建议关注:锐奇股份,华昌达、智慧松德、东富龙、诚益通。

国企改革步步坚实,转型做强拭目以待。本周广州国企改革意见出炉,将混合所有制作为市属企业主要形式列为改革主要目标。北上广深四大一线城市国企改革方案达成共识,要提高资产证券化,并聚集国有资产于关键优势领域。在政策和环境鼓舞下,国企改革动力充足,市值小估值低的公司将产生投资机会。本周中联重科公告布局环境产业,逐渐去除剩余产能实现战略转型。建议关注: 天桥起重,安徽合力,大冷股份,中联重科,上海机电,中集集团。

中国中车复牌在即,高铁后市场前景广阔。本周中国南车发布公告,将更名为中国中车,并于6月8日开市复牌。中国南北车的合并将产生技术升级和增强国际市场竞争力,将给高铁后市场带来新的挑战与蓬勃的发展。康拓红外有过硬和深厚的技术研发实力,在高铁零部件市场上形成了良好的口碑和客户关系, 将迎来更好的发展机遇。建议关注:神州高铁、ST春晖、康拓红外,南车时代电气

15年底16年初,油气钻采或将迎来转折点。根据油价历史变化及最近趋势,我们判断油价15年底-16年初较大概率出现拐点。因过去一段时间石油油井投资量不足导致产出率明显下降,16年油气钻采投资将开始增长,油气钻采迎来新的发展拐点。建议关注杰瑞股份、TSC 集团、惠博普、神开股份(002278)、恒泰艾普。

“海通机械研究认为“中国制造2025”作为强国战略行动纲领,智能化和自动化的趋势会长期存在,同时联动多个重点领域,具有显著和长远的投资价值。最近市场波动较大,但中国制造2025的推进,国企改革的稳步进行,中国高铁的再次升温,油气钻采拐点的或将出现,将带来显著和长远的投资机会

风险提示:宏观经济下行风险;中国制造2025及国企改革推进或低于预期。

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